PANIQUE BANCAIRE AUX ÉTATS-UNIS : LE "BANK RUN" CONTINUE DE S'ACCÉLERER

Sommaire

Le sauvetage des banques américaines se poursuit, des milliards injectés

La ruée vers les banques continue de s’accélérer.

Surtout si l’on considère les données non corrigées des variations saisonnières.

Variations hebdomadaires des dépôts :
Ajustements des variations saisonnières par rapport aux chiffres réels ($MM)

Il s’agit de plus de 360 milliards de sorties de dépôts des banques américaines au cours des trois dernières semaines.

Et voici les données sources :

Corrigés des variations saisonnières, en milliards de dollars :

Tableau 2. Actifs et passifs des banques commerciales aux États-Unis,
Corrigés des variations saisonnières, en milliards de dollars.

Non corrigés des variations saisonnières, en milliards de dollars :

Tableau 3. Actifs et passifs des banques commerciales aux États-Unis,
Non corrigés des variations saisonnières, en milliards de dollars.

Quelle est la part de l’impôt, quelle est la part du « bank run », et comment la Fed peut-elle savoir ce qui est vrai ou faux ?

Here's a question:

During a bank run when billions of deposits are getting yanked each day, do you seasonally adjust the bank run?

Because that's what the Fed did and here is the deposit data:

Seasonally adjusted: $12.5BN outflow

Actual: -$120BN, or 10x greater, outflow pic.twitter.com/31wGBuXF4m
— zerohedge (@zerohedge) May 5, 2023

Traduction :
« Lors d’une ruée vers les banques, lorsque des milliards de dépôts sont retirés chaque jour, procédez-vous à un ajustement saisonnier de la ruée vers les banques ? C’est ce qu’a fait la Fed et voici les données relatives aux dépôts : Corrigées des variations saisonnières : 12,5 milliards de dollars de sorties de fonds Réelles : – 120 milliards de dollars de sorties de fonds, soit 10 fois plus ».

Bien sûr, il s’agit en partie de sorties fiscales, mais la Fed utilise simplement un facteur d’ajustement saisonnier historique, comme s’il n’y avait pas de ruée sur les banques, ce qui est traditionnellement le cas.

Après les entrées massives sur le marché monétaire, on s’attend à ce que les données provenant du rapport H.8 de la Fed montrent d’importantes sorties de dépôts des banques commerciales américaines (malgré le rebond exubérant du 6 mai de certaines actions de banques régionales).

Gardez à l’esprit, comme nous l’avons dit le 5 mai dernier, que l’utilisation de la facilité de sauvetage bancaire d’urgence de la Fed reste extrêmement élevée et n’a montré aucun signe d’assouplissement.

Autres extensions de crédit (prêts relais FDIC) - Fenêtre d'escompte.Source: Bloomberg — *Autres extensions de crédit (prêts relais FDIC) – Fenêtre d’escompte.*
*Source: Bloomberg*

Sur une base désaisonnalisée, le total des dépôts des banques commerciales américaines a diminué de 12,5 milliards de dollars au cours de la semaine se terminant le 26/04.

US Commercial Bank Liabilities Deposits SA - Mid Price — *Banque commerciale américaine Passif Dépôts SA – Prix moyen*
*Source: Bloomberg*

Cependant, sur une base désaisonnalisée, les dépôts des banques commerciales américaines (ex-large time deposits) ont augmenté la semaine dernière (au cours de la semaine se terminant le 26/04), augmentant de 10,92 milliards de dollars.

Banques commerciales à charte nationale, autres dépôts SA - Prix moyen — Banques commerciales à charte nationale, autres dépôts SA – Prix moyen
Source: Bloomberg

Sur une base non corrigée des variations saisonnières, les dépôts des banques commerciales américaines (ex-dépôts à terme importants) ont de nouveau chuté, perdant 113 milliards de dollars : (également à leur plus bas niveau depuis avril 2021).

Banque commerciale à charte nationale Autres dépôts NSA - Prix moyen — Banque commerciale à charte nationale Autres dépôts NSA – Prix moyen
Source: Bloomberg

Cela représente plus de 360 milliards de dollars de flux sortants au cours des trois dernières semaines mais SVB a tout réglé, n’est-ce pas ?

Et à en juger par les flux entrants du marché monétaire du 5 mai, les sorties de dépôts se sont poursuivies cette semaine (rappelons que les données sur les dépôts sont décalées d’une semaine par rapport aux données du marché monétaire et du bilan de la Fed).

Actifs des fonds du marché monétaire (vert) - US Dettes des banques commerciales Dépôts SA le 26/04/23 (rouge) — Actifs des fonds du marché monétaire (vert)
US Dettes des banques commerciales Dépôts SA le 26/04/23 (rouge)
Source: Bloomberg

Les grandes et petites banques ont enregistré des entrées très modestes (en données corrigées des variations saisonnières), mais les banques étrangères ont enregistré d’importantes sorties de capitaux.

Bleu - Banques commerciales à charte des grands pays autres dépôts SA. Rouge - Banques commerciales à charte des petits pays autres dépôts SA. Vert - Institutions liées à l'étranger autres dépôts — *Bleu – Banques commerciales des grands pays autres dépôts SA.*
*Rouge – Banques commerciales des petits pays autres dépôts SA.*
*Vert – Institutions liées à l’étranger autres dépôts.*
*Source : Bloomberg*

Les banques étrangères ont enregistré les plus fortes sorties de capitaux hebdomadaires depuis le 30/06/2021.

Grandes banques +10,3 milliards
Petites banques + 584 millions
Banques étrangères – 22,14 milliards de dollars

Banques commerciales à charte des grands pays autres dépôts SA.
Banques commerciales à charte des petits pays autres dépôts SA.
Institutions liées à l'étranger autres dépôts.
Source: Bloomberg — Banques commerciales des grands pays autres dépôts SA.
Banques commerciales des petits pays autres dépôts SA.
Institutions liées à l’étranger autres dépôts.
Source: Bloomberg

Cependant, ce qui compte vraiment, ce sont les données non corrigées des variations saisonnières, qui ont fait apparaître d’importantes sorties de capitaux dans les petites, les grandes banques et les banques étrangères.

Dans ce contexte, la ruée vers les banques s’intensifie.

De l’autre côté du grand livre, les prêts bancaires commerciaux ont augmenté de 41,6 milliards de dollars au cours de la semaine se terminant le 26 avril après avoir augmenté de 12,4 milliards de dollars la semaine précédente, selon les données corrigées des variations saisonnières.

Les prêts aux petites banques ont explosé pour atteindre 30,6 milliards de dollars.

Bleu - Grandes banques à charte prêts et locations dans le crédit bancaire SA
Rouge - Petites banques à charte prêts et locations dans le crédit bancaire SA
Source: Bloomberg — Bleu – Grandes banques prêts et locations dans le crédit bancaire SA
Rouge – Petites banques prêts et locations dans le crédit bancaire SA
Source: Bloomberg

Changements hebdomadaires dans les petites banques :

Prêts C&I aux petites banques : + 1,1 MILLIARD DE DOLLARS
Prêts immobiliers des petites banques : +20,6 MILLIARDS DE DOLLARS
Prêts à la consommation des petites banques : +5,3 MILLIARDS DE DOLLARS
Petite banque, tous les autres prêts et crédits-bails : +3,7 MILLIARDS DE DOLLARS

Quelqu’un d’autre se demande comment et à qui les petites banques ont prêté autant de crédits CRE ?

Détails du segment des prêts et locations aux petites banques : Variation hebdomadaire (MM$) - Source: Bloomberg — *Détails du segment des prêts et locations aux petites banques : Variation hebdomadaire (MM$)*
*Source : ZeroHedge*

Changements hebdomadaires dans les grandes banques :

Prêts C&I aux grandes banques : -0,4 MILLIARD DE DOLLARS
Prêts immobiliers des grandes banques : -1,7 MILLIARD DE DOLLARS
Prêts à la consommation des grandes banques : +4,4 MILLIARDS DE DOLLARS
Grande banque, tous les autres prêts et locations : +7,4 MILLIARDS DE DOLLARS

Détail du segment des grands prêts bancaires et du crédit-bail : variation hebdomadaire ($MM)
Source : ZeroHedge

Malgré le rebond du 6 mai, les valeurs bancaires (grandes et petites) ont connu une nouvelle semaine noire.

Indice S&P 500 SPDR S&P ETF sur les banques régionales - 4 plus grandes banques américaines par capitalisation — Indice S&P 500 (vert)
SPDR S&P ETF sur les banques régionales (rouge)
4 plus grandes banques américaines par capitalisation (bleu)
Source: Bloomberg

Vous pensez toujours que la crise bancaire est terminée ?

Pour conclure, nous rappelons aux lecteurs que ces données n’incluent pas les problèmes potentiels de cette semaine (les données sur les dépôts et les prêts étant décalées d’une semaine).

Organisez-vous pour échapper au naufrage des banques dès aujourd’hui :