LA COURSE AUX ETF BITCOIN COMMENCE : LA CONFIANCE INSTITUTIONNELLE REVIENDRAIT-ELLE ?

Fin de l’hiver cryptographique ?

Sept entreprises institutionnelles ont déposé une demande de création d’ETF Bitcoin aux États-Unis, dont le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, BlackRock, ce qui suscite l’optimisme et la hausse des prix du bitcoin.

À moins d’un an de la division par deux du bitcoin, plusieurs géants de la finance ont déposé des demandes de création d’un fonds négocié en bourse (ETF) en Bitcoin – un scénario que l’on avait vu pour la dernière fois avant la hausse de 2020 à 2021.

L’intérêt des institutions pour le secteur s’est tari après l’effondrement de géants de la cryptomonnaie tels que FTX, dans le contexte d’un hiver cryptographique prolongé en 2022. Le bitcoin et de nombreuses autres cryptomonnaies se sont échangés de manière largement latérale, tandis que plusieurs bourses de cryptomonnaies ont fait l’objet d’un examen réglementaire.

Toutefois, lorsque l’on a appris que de grandes institutions financières telles que BlackRock, Fidelity, Valkyrie et d’autres déposaient des demandes d’inscription à la cote d’ETF bitcoin, le prix du BTC est remonté à plus de 30 000 dollars, ce qui a relancé les investissements sur le marché des crypto-monnaies.

Plusieurs géants institutionnels ont déposé des demandes d’ETF Bitcoin auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis par le passé, tous ont soit retiré leur demande, soit essuyé un refus catégorique de la part de l’autorité de régulation.

La SEC a approuvé le premier ETF de contrats à terme sur Bitcoin en octobre 2021 – le ProShares Bitcoin Strategy ETF – qui a débuté à la Bourse de New York le 19 octobre 2021.

Toutefois, le dépôt d’une demande d’ETF Bitcoin par le géant de la gestion d’actifs BlackRock a augmenté les chances que la SEC approuve le premier ETF Bitcoin.

C’est ce qu’affirme Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg, qui donne à BlackRock 50 % de chances d’obtenir l’approbation de son ETF spot Bitcoin.

La dernière vague de dépôts de demandes d’ETF a commencé avec la demande de BlackRock auprès de la SEC le 16 juin. 

WisdomTree, Invesco et Valkyrie ont également déposé des demandes dans les jours et les semaines qui ont suivi.

Le 28 juin, ARK Invest, qui avait déjà déposé un ETF Bitcoin au comptant en juin 2021, a modifié son dépôt pour le rendre similaire à celui de BlackRock. Le lendemain, le gestionnaire d’actifs Fidelity Investments a également déposé un ETF spot Bitcoin.

Au total, sept géants institutionnels ont à ce jour déposé une demande de création d’un ETF spot Bitcoin.

Certains observateurs du secteur pensent que les années 2023 et 2024 seront cruciales pour l’approbation d’un ETF Bitcoin.

Robert Quartly-Janeiro, directeur de la stratégie de la bourse de cryptomonnaies Bitrue, a déclaré à Cointelegraph, que le moment était bien choisi :

« L’inflation est rampante et la masse monétaire a un tableau mitigé, les taux d’intérêt sont élevés et les entreprises enregistrent des revenus décents, ce qui signifie que les crypto-monnaies devront fonctionner dans un environnement économique où les taux et l’inflation sont des considérations clés. »

Confiance des institutions dans le bitcoin

Le bitcoin a remarquablement bien résisté à la crise de 2022 et a récupéré plus de la moitié de la baisse de son prix pendant le marché baissier, en grande partie grâce à l’intérêt continu des investisseurs institutionnels pour cet actif.

En effet, il y a aujourd’hui beaucoup plus d’investisseurs institutionnels qu’il y a un an, sur le marché des cryptomonnaies.

Jusqu’en 2022, les institutions sont restées à l’écart du marché, même MicroStrategy a cessé ses achats courants de BTC.

De nombreux grands fonds et entreprises se sont intéressés aux crypto-monnaies et explorent leur potentiel d’investissement.

Malgré la volatilité du marché, les institutions mondiales manifestent un intérêt constant pour les cryptomonnaies.

Paolo Ardoino, directeur technique de Bitfinex, a déclaré à Cointelegraph :

« Le Bitcoin représentait une valeur énorme en termes d’utilité et de nature unique en tant qu’actif parfaitement rare qui ne peut jamais être dévalorisé. Les institutions financières les plus traditionnelles le reconnaissent. »

Ajoutant :

« Il n’est pas surprenant qu’à une époque d’inflation record dans les principales économies industrialisées, ainsi que dans les marchés émergents, la valeur du bitcoin soit mieux comprise par les marchés. »

M. Ardoino a également déclaré :

« Les nouvelles demandes d’ETF pour le marché au comptant du bitcoin présentées récemment par certains des plus importants gestionnaires d’actifs du monde montrent qu’il existe une demande de la part des investisseurs et des émetteurs pour le bitcoin, et que cette demande ne fera que s’intensifier. »

« Outre la demande institutionnelle accrue pour le bitcoin, cela attirera également de nouveaux investisseurs particuliers et encouragera une participation plus large. »

Si de nombreuses institutions ont pris leurs distances avec les crypto-monnaies au cours de l’année écoulée, c’est en grande partie en raison du désastre en termes de relations publiques provoqué par FTX, les faillites bancaires l’ayant encore exacerbé.

Richard Gardner, PDG de Modulus, a déclaré à Cointelegraph :

« Les institutions avaient prévu le frémissement de l’industrie des crypto-monnaies et avaient décidé de faire profil bas et d’éviter les réactions politiques et publiques à la suite de FTX, pensant qu’elles pourraient revenir sur leur décision avant que les crypto-monnaies ne montent en flèche. »

« Nous en sommes au point où ils commencent à évaluer les risques et les avantages d’un retour dans la mêlée. La plupart des institutions seront probablement beaucoup plus prudentes, compte tenu du désastre de FTX. »

« Tout dépendra de l’environnement réglementaire. Alors que les gouvernements mettent en place un régime réglementaire complet et que les bureaucrates décident de la manière dont ils entendent interpréter la loi, les institutions évalueront leur réaction et iront de l’avant en conséquence. »

MicroStrategy – le principal investisseur en bitcoins et l’un des moteurs de l’adoption institutionnelle de la BTC en 2020 – a continué à acheter des bitcoins en 2023.

Lorsque l’entreprise a été confrontée à des pertes importantes lorsque le prix du BTC a plongé sous les 16 500 dollars, le PDG Michael Saylor a maintenu qu’il n’avait pas l’intention de vendre et qu’elle continuerait d’ajouter du BTC à sa trésorerie.

MicroStrategy détient actuellement 152 333 BTC acquis pour environ 4,52 milliards de dollars à un prix moyen de 29 668 dollars par bitcoin.

L’afflux de capitaux institutionnels ravive l’optimisme sur le cycle haussier

Alors que la hausse de 2017 a été déclenchée par l’intérêt des particuliers, la hausse de 2020-2021 a été déclenchée par des entrées institutionnelles, avec des entreprises telles que MicroStrategy et Tesla, et de nombreuses autres sociétés cotées en bourse qui ont ajouté le bitcoin à leur bilan.

Gracy Chen, directeur général de la bourse de cryptomonnaies Bitget, a déclaré à Cointelegraph :

« Les institutions agiraient rapidement une fois qu’elles observeraient un intérêt stable et prévisible de la part des particuliers. »

« L’impact cumulé des institutions l’emporte sur celui des investisseurs individuels et, par conséquent, elles continueront à être une force motrice pour la croissance de la capitalisation du marché des crypto-monnaies. »

Elle a également souligné que l’intérêt croissant des institutions pourrait favoriser l’adoption des crypto-monnaies, contribuant ainsi à déclencher le prochain cycle haussier :

« Les analystes estiment qu’en cas d’approbation de la demande d’ETF de BlackRock, le prix du bitcoin pourrait être multiplié par deux. Compte tenu de l’influence et de la base potentielle d’investisseurs institutionnels de BlackRock, l’approbation de son ETF spot BTC aurait un impact plus important sur la croissance du marché des crypto-monnaies. »

« Avec sa demande d’ETF spot BTC, BlackRock suscitera probablement la concurrence entre les sociétés financières concernées. Cela permettra d’orienter davantage de fonds des marchés traditionnels vers le Web3 ».

Outre la poussée institutionnelle, il y a eu des développements majeurs sur le marché de détail, Hong Kong ayant ouvert les portes aux bourses de crypto-monnaies pour offrir des services aux clients de détail. Ben Caselin, vice-président de la bourse de crypto-monnaies MaskEX, a déclaré à Cointelegraph :

« Lors de la précédente vague haussière, les institutions américaines étaient les principaux moteurs de la hausse, mais on peut dire qu’elles n’étaient pas prêtes à s’engager à fond et qu’elles ne se sont pas comportées différemment des particuliers, essentiellement en recherchant des gains et en agissant en fonction du battage médiatique. »

Il ajoute :

« Je m’attends à ce que ce marché haussier soit à nouveau tiré par l’Asie, peut-être avec Hong Kong à la barre pour la région, mais d’après mes observations personnelles sur le terrain, je m’attends également à ce qu’une poussée significative vienne du Moyen-Orient, en particulier des Émirats arabes unis, de l’Arabie saoudite et d’autres juridictions riches en pétrole. » 

La prochaine réduction de moitié du bitcoin étant prévue pour avril 2024, l’intérêt croissant des investisseurs institutionnels est considéré comme un signe haussier pour le cours du bitcoin et le marché cryptographique dans son ensemble.

Historiquement, les hausses ont commencé à l’approche de l’événement de réduction de moitié du bitcoin, au cours duquel la quantité de BTC récompensée par bloc est réduite de moitié tous les quatre ans.

Le facteur de rareté entraîne une flambée des prix, car les commerçants de détail et les géants institutionnels se précipitent pour compléter leurs portefeuilles de bitcoins.

Recevez directement chez vous, chaque mois, une information inédite et des analyses poussées. Recevez votre Lettre Confidentielle !

Source : ZeroHedge